售后回租是否属于融资租赁？全面解析售后回租与融资租赁的关系及区别

你有没有想过，企业手中的设备或资产，明明还在用，钱却能先回笼？这就是“售后回租”操作的魅力所在，但它到底是不是融资租赁？答案并不简单，今天我们就来拆解这背后的逻辑。

售后回租到底是什么？

售后回租，顾名思义，就是企业把自己拥有的资产卖给融资租赁公司（或其他买方），然后再从买方那里租回来使用。这一操作能快速将固定资产转化为现金流，同时企业又可以继续使用该资产，不影响正常运营。看起来，这和融资租赁的核心流程有些类似，但它真的等同于融资租赁吗？

融资租赁的核心逻辑

融资租赁是指融资租赁公司购买设备，再租赁给使用方，使用方分期支付租金，最终可能拥有设备所有权。这里，融资租赁公司是资产的“所有者”，而使用方是“租用者”。融资租赁更多是“先租后买”，或“先租后用”，资产初始所有权并非使用方所有。

售后回租的“反向操作”

售后回租则是“先卖后租”，资产的所有权先转移给租赁公司，再租回来。这种操作是将固定资产变现的方式，同时避免资产闲置。所以，售后回租实际上是融资租赁的一种特殊形式，也可以理解为融资租赁的一种创新应用。

但售后回租的特点在于:

• 资产最初属于企业，企业主动出售资产。

• 通过售后回租企业可改善财务结构，增加现金流。

• 租赁合同本质上仍属融资租赁合同，使用权归企业，所有权归租赁公司。

两者有何不同？

从上表可以看出，售后回租是融资租赁的一种变形或衍生方式，是在融资租赁框架下的灵活运用。

为什么企业会选择售后回租？

• 快速回笼资金，缓解短期资金压力。

• 保留资产使用权，不影响正常经营。

• 减少资产账面占用，提高财务指标。

• 合理避税和优化财务结构。

售后回租的风险与注意点

虽然售后回租操作灵活，但也带来风险:

• 企业必须长期支付租金，资金链要稳定。

• 资产估值风险，出售价格若低估可能造成损失。

• 合同条款复杂，法律风险需防范。

• 一旦租赁公司违约，资产使用权可能受影响。

实际案例一览

总结思考

售后回租并非“传统意义上”单纯的融资租赁，但它是在融资租赁基础上的创新模式，满足企业资金与资产灵活运用的需求。它兼具融资租赁的租赁属性，又融合了资产出售与回租的财务操作特点。明白这一点，有助于企业根据自身财务状况和经营需求做出更合理的融资选择。

如果你想用手中资产“变现”，又不想失去使用权，售后回租确实是一个值得深入了解和考虑的好方法，但前提是清楚它的本质是融资租赁，只是换了个“玩法”而已。